本周（6月3日—6日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止6月6日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3344元/噸，周環(huán)比下跌4元；高線HPB300φ6.5mm為3533元/噸，周環(huán)比上漲5元。
本期，全國各地市場建筑鋼材價格區(qū)間震蕩：其中，北方市場波動，鋼廠托舉；南方期現(xiàn)同步，起伏不定。本周西本鋼材指數(shù)盤整，成本指數(shù)徘徊，顯示長流程鋼廠利潤空間變化不大；本周螺紋鋼期貨主力合約低位起落，對現(xiàn)貨市場有示范作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）
期貨方面，本周黑色系主力合約表現(xiàn)不一。其中，熱卷2510合約周五夜盤收在3076元，較上周五3076元持平；螺紋鋼2510合約周五夜盤收在2965元/噸，較上周五2961元下跌5元；從全周走勢情況看，原料端鐵礦抗跌，成材端螺卷疲弱。
回首本期，消息面總體平靜，原料價格調(diào)整，螺紋現(xiàn)貨震蕩，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。
一、上海市場分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至6月5日，滬市螺紋鋼庫存總量為21.38萬噸，周環(huán)比增加1.26萬噸，增幅為6.26%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（6月6日的39.15萬噸）減少17.77萬噸，降幅為45.39%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比回升，表明經(jīng)銷商開始被動增倉。
本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.46萬噸，周環(huán)比減少14.62%（見下圖）。本周終端需求環(huán)比下降，主要是因為本周只有四個工作日，如果換算到單日并沒有減少。
本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比變化較小，市場價格低位起伏：周二，小幅走弱；周三，盤中回升；周四，松動出貨；周五，低位調(diào)高。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：庫存由降轉(zhuǎn)升，需求相對平穩(wěn)，商家預(yù)期謹(jǐn)慎，價格低位試探。本周市場價格小幅起落，預(yù)計下周弱勢震蕩。
二、庫存總結(jié)分析
本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為938.79萬噸，周環(huán)比減少1.98萬噸，降幅為0.21%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為387.84萬噸，環(huán)比減少9.02萬噸，降幅為2.27%；線盤庫存量為57.79萬噸，周環(huán)比增加1.25萬噸，增幅為2.20%；熱軋卷板庫存量為265.74萬噸，周環(huán)比增加5.90萬噸，增幅為2.26%；中厚板庫存量為93.86萬噸，周環(huán)比增加0.55萬噸，增幅為0.59%；冷卷板庫存量為132.40萬噸，周環(huán)比減少0.66萬噸，降幅為0.50%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2024年6月6的1278.17萬噸）減少339.38萬噸，降幅為26.55%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，除螺紋鋼和冷軋板卷外，其它品種庫存回升。（見下圖）
本周，華東區(qū)域建筑鋼價格區(qū)間反復(fù)。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準(zhǔn)價格從2900元到3150元/噸不等，周環(huán)比收跌0-20元/噸。
本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：
5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%
中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心公布5月份中國采購經(jīng)理指數(shù)。其中，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)較上月有所回升，制造業(yè)景氣水平有所改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有所回穩(wěn)。5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，較上月上升0.5個百分點(diǎn)。從分項指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，較上月上升0.9個百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)生產(chǎn)活動有所加快。需求方面，5月份新訂單指數(shù)為49.8%，較上月上升0.6個百分點(diǎn)。
5月一二線城市新房價格環(huán)比上漲
6月1日，第三方研究機(jī)構(gòu)中指研究院發(fā)布《百城價格指數(shù)報告》，報告顯示，5月，百城新建住宅均價為16815元/平方米，受部分城市優(yōu)質(zhì)改善項目入市帶動，環(huán)比結(jié)構(gòu)性上漲0.30%，同比上漲2.56%。分梯隊看，新建住宅方面，5月，一線城市新房價格環(huán)比上漲0.90%，其中上海在綠城·潮鳴東方等改善項目入市帶動下，新房價格環(huán)比上漲1.47%，漲幅居百城首位。二線城市新房價格環(huán)比上漲0.06%。三四線城市新房價格環(huán)比下跌0.11%。
2025年5月份鋼鐵行業(yè)為46.4%
中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的2025年5月份鋼鐵行業(yè)為46.4%，環(huán)比下降4.2個百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)3個月環(huán)比上升態(tài)勢，再度回落至收縮區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)運(yùn)行壓力再度增大。分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為42.80%，環(huán)比下跌8個百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為46.4%，環(huán)比下跌3.60個百分點(diǎn)；新出口訂單為42.2%，環(huán)比回升1.20個百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為43.30%，環(huán)比回升7.6個百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)為47.80%，環(huán)比回落1.4個百分點(diǎn)。
5月財新制造業(yè)PMI為48.3
6月3日公布的5月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得48.3，較4月下降2.1個百分點(diǎn)，2024年10月來首次跌至臨界點(diǎn)以下。財新智庫高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利因素依然偏多，外部貿(mào)易環(huán)境不確定性加大，疊加內(nèi)部困難挑戰(zhàn)。二季度伊始，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯著走弱，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增加。
穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì) 增量政策本月底有望“上新”
記者近期采訪了解到，相關(guān)部門正加快推出穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)若干舉措。包括支持就業(yè)、促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資等方面在內(nèi)的大部分政策舉措將在6月底前落地。其中，擴(kuò)大投資方面，相關(guān)部門將力爭6月底前下達(dá)2025年“兩重”建設(shè)和中央預(yù)算內(nèi)投資全部項目清單，同時設(shè)立新型政策性金融工具，解決項目建設(shè)資本金不足問題。記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，上述“新型政策性金融工具”已在征求意見。
5月財新中國服務(wù)業(yè)PMI解讀
主要受“五一”假期效應(yīng)帶動，5月居民出行、餐飲消費(fèi)等較此前更為活躍，服務(wù)業(yè)景氣度上升。6月5日公布的5月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得51.1，較4月上升0.4個百分點(diǎn)，顯示服務(wù)業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張速度加快。5月服務(wù)業(yè)新訂單增加，就業(yè)指數(shù)升至六個月新高，市場信心小幅改善，但成本和銷售價格一升一降，企業(yè)盈利承壓。
5月全國乘用車市場零售193萬輛
據(jù)乘聯(lián)分會初步統(tǒng)計，5月1-31日，全國乘用車市場零售193萬輛，同比去年5月增長13%，較上月增長10%，今年以來累計零售880.2萬輛，同比增長9%；5月1-31日，全國乘用車廠商批發(fā)232.9萬輛，同比去年5月增長14%，較上月增長6%，今年以來累計批發(fā)1079.7萬輛，同比增長12%。
5月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年5月下旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量191.3萬噸，旬環(huán)比下降3.5%，同比下降9.9%；粗鋼日均產(chǎn)量209.1萬噸，旬環(huán)比下降4.9%，同比下降12.7%；鋼材日均產(chǎn)量217.7萬噸，旬環(huán)比上升2.5%，同比下降11.6%。截至5月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1530萬噸，環(huán)比上一旬減少105萬噸，下降6.4%；比年初增加293萬噸，增長23.7%；比上月同旬增加1萬噸，增長0.1%；比去年同旬增加73萬噸，增長5.0%。
本期，宏觀面與市場相關(guān)的事件主要還有：1、中美元首互通電話，市場情緒短暫回暖；2、制造業(yè)景氣水平有所改善，5月份PMI環(huán)比小幅回升；3、中小企業(yè)經(jīng)營困難，5月財新制造業(yè)PMI呈現(xiàn)下滑；4、穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不牢，增量政策有望“上新”；5、5月乘用車零售量保持增長，后續(xù)面臨更多壓力；6、需求恢復(fù)并不順暢，各線城市房價呈現(xiàn)分化。
行業(yè)面上，中物聯(lián)鋼鐵專委會數(shù)據(jù)顯示，5月份中國鋼鐵PMI為46.4%，結(jié)束了連續(xù)3個月環(huán)比上升態(tài)勢，分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均有回落，新出口訂單指數(shù)和產(chǎn)成品庫存指數(shù)環(huán)比回升，表明國內(nèi)需求再次放緩，出口對行業(yè)有較強(qiáng)的支撐。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月下旬，重點(diǎn)鋼企生鐵和粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降，同期企業(yè)庫存雖有減少，但高于去年同期水平，這意味著供需兩端都有走弱的跡象。展望后期，需求大概率呈現(xiàn)季節(jié)性放緩，而原料價格下跌減輕了廠家壓力，能否持續(xù)“壓產(chǎn)”將決定建筑鋼價的走勢。
回首本周，期螺低位起落，現(xiàn)貨小幅波動，需求節(jié)奏平緩，商家出貨為主。從行情走勢看，全國各地沒有差異：在北方，有起有落，幅度很小；在南方，期現(xiàn)聯(lián)動，上下試探；對比來看，南北市場價差較小，廠商均在積極降庫。總體而言，期貨引導(dǎo)，現(xiàn)貨跟隨，頻繁試探，沒有方向。
期貨低位反復(fù)，現(xiàn)貨搖擺不定；需求難以放量，商家信心不振。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計終端需求受限，投機(jī)需求靜默，期貨區(qū)間起伏，現(xiàn)貨小幅波動。
對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存總體偏低，規(guī)格仍然缺貨；鋼廠隨行就市，商家快進(jìn)快出。當(dāng)前的利好因素是：庫存壓力較小，價格處于低位；利空因素主要有：不利天氣增多，信心依然不振。本周鋼價小幅起落，預(yù)計下周弱勢徘徊。需要關(guān)注的是：宏觀的冷暖，期貨的漲跌，成交的多少。
